транспортуванню) відмітьте проте що безстрокові ф'ючерси не зможуть відобразити цей «ведмедячий» тренд оскільки їх ціна буде практично незмінною наприклад ціна двомісячних безстрокових ф'ючерсів дорівнювала б приблизно $404 за унцію (1 01 х $400 = $404) таким чином поведінка безстрокових ф'ючерсів відрізняється від поведінки цін на реальні торгуемые контракти а це украй небажаний момент безперервні фьючерсыеще один тип цінових серій так звані «безперервні ф'ючерси» сконструйований з метою усунення цінових розривів між тим що витікає і наступним за ним ф'ючерсними контрактами в перехідних крапках в результаті ціни безперервних ф'ючерсів точно відображатимуть коливання ф'ючерсної позиції яка постійно переноситься в наступний контракт за n днів до останнього дня торгів в поточному контракті де n — параметр який має бути визначений природно трейдер буде вибирати значення для n відповідні його реальній торгівлі наприклад якщо трейдер зазвичай переносить позицію в новий контракт приблизно за 20 днів до останнього дня торгів n дорівнюватиме 20 поточну ціну безперервних ф'ючерсів як правило роблять рівній ціні поточного торгуемого контракту шляхом збільшення постійної величини таблиця ілюструє побудову цін безперервних ф'ючерсів для ринку золота дня простоти пояснення в цій ілюстрації використано лише два контракти — червневий і грудневий проте безперервні ф'ючерси можуть бути сформовані з використанням будь-якої кількості контрактів наприклад ціна безперервних ф'ючерсів може бути розрахована з використанням лютневого квітневого червневого серпневого жовтневого і грудневого контрактів на золото на біржі сомех на деякий час проігноруємо останню колонку в таблиці 19 1 і зосередимося на нескоректованій ціні безперервних ф'ючерсів (колонка 6) на початку періоду реальна ціна июньского* це дійсно так оскільки при цих припущеннях ієна ф'ючерсів за рік до терміну постачання дорівнюватиме $424 60 (1 016 х $400 = $424 60) і потім поступово знижуватиметься доки не порівняється з ціною спотрынка ($400) до моменту виділення глава 19 вибір найкращих ф'ючерсних цінових рядів 687контракта і нескоректована ціна безперервних ф'ючерсів ідентичні в першій перехідній крапці наступний контракт (грудень 1992 г ) торгується з премією в $5 90 відносно червневого контракту в цей і у все подальші дні ціни на контракт з виділенням в грудні 1992 г зменшуються на величину премії $5 90 (виробляється додавання негативної різниці між найближчим і наступним контрактами) що дає нескоректовані ціни безперервних ф'ючерсів показані в колонці 6 в наступній перехідній крапці наступний контракт (червень 1993 г ) торгується при премії в $4 10 відносно найближчого контракту (грудень 1992 г ) як результат все подальші реальні ціни контракту з виділенням в червні 1993 г тепер повинні бути скоректовані на суму всіх цінових розривів виниклих при замінах контрактів аж до цього моменту ($5 90 + $4 10 = $10 00) аби уникнути какихлибо неприродних розривів цін в точці