особисто торгує ф'ючерсами і акціями з 1968 г 572 малюнок 16 1 цикли сонячних плям примітка за даними починаючи з 1749 г середньорічна кількість плям на сонці міняється з постійним періодом в 11 років малюнок 16 2 сорокамісячний цикл на фондовому ринку глава 16 аналіз циклів ф'ючерсних ринків 573как рахують ентузіасти циклічної теорії і звичайно їх не так мало як стверджують противники досліджень циклів статистичних свідоцтв того що цикли існують в багатьох рядах економічних даних (як наприклад в цінових рядах) вельми багато так аналіз фондового ринку виявляє 40месячный цикл (рис 16 2) який як показує статистичний аналіз має лише 2 шанси з 10 000 виявитися грою випадку сорок років тому лише небагато вірили в цикли в області науки або економіки з тих пір свідоцтва повторюваності даних умножилися чому має бути присутньою циклічність в цінових даних ринку цьому є два пояснення одне — фундаментальне інше — психологічне 1 фундаментальне пояснення зміни в попиті ипредложении впливають на економіку з деякою затримкою яка і наводить до появі циклів наприклад еслинаблюдается недолік яловичини наводить до різкого зростання цін на неї у скотарів виникає вагома причина збільшити її виробництво проте таке рішення не може бути негайно приведене у виконання спочатку виробникам доведеться скоротити забій худоби аби збільшити поголів'я по іронії це дія направлена на збільшення постачань лише підсилюватиме брак яловичини в найближчому майбутньому що змусить ціни зростати ще вище а це ще більше спонукає фермерів збільшувати поголів'я декілька років буде потрібно на те аби рішення по приводу збільшення поголів'я привело до насичення ринку коли ці постачання що запізнювалися досягнуть ринку ціни на яловичину почнуть падати врешті-решт ціни впаде досить для того щоб спонукати виробників знижувати поголів'я що приведе до подальшого короткострокового збільшення постачань і подальшого зниження цін із затримкою в декілька років зниження постачань яловичини яке станеться изза рішення про скорочення поголів'я приведе до зростання цін на яловичину і цикл почнеться знов 2 психологічне пояснення цикли відображають психологічну реакцію трейдерів на коливання цін рух на ринках не відбувається у вигляді безперервних трендів після періоду переважного руху в певному напрямі ринок ставатиме все уязвимее для корекції у міру розвитку тренду зростають збитки частини трейдерів що тримають позиції проти тренду вся більша їх кількість визнаватиме себе переможеним і закривати свої противотрендовые позиції рухаючи тренд ще далі приэтом успішніші трейдери грають у напрямі тренду почнуть фіксувати прибуток інші учасники ринку стурбовані можливістю втрати свого поточного прибутку будуть готові ліквідовувати позиції при першій же ознаці розвороту тренду деяким трейдерам здасться що рух ціни зайшов дуже далеко і вони нач 574 частина 3 осцилятори і циклынут відкривати позиції проти тренду поєднання всіх цих чинників наводитиме