дата — 20 січня в цьому випадку період завдовжки в сто днів завершиться 30 квітня між датами виділення березневого і червневого контрактів передбачимо що останній день торгів по цих двох контрактах доводиться на 14 березня і 13 червня відповідно таким чином 30 квітня настає через 47 днів після останнього дня торгів по березневому контракту і на 44 дня раніше останнього дня торгів по червневому контракту аби обчислити ціну безстрокових ф'ючерсів на 20 січня необхідно усереднити котирування березневого і червневого контрактів на швейцарський франк на 20 січня зважені в зворотній пропорції до відстані їх дат виділення від «дати виділення» безстрокового ф'ючерсу (30 квітня) таким чином якщо на 20 січня ціна закриття березневого контракту складає 51 04 а ціна закриття червневого контракту — 51 77 те ціна закриття ф'ючерсів з постійним строком до виділення рівним 100 дням буде наступною де c1— кількість днів до виділення ближайшегоконтракта с2— кількість днів до виділення следующегоконтракта f— величина постійного терміну до истечения«бессрочной» серії виражена в днях w1— вага котирування ціни найближчого контракту w2— вага котирування ціни наступного контракту таким чином наприклад ваги для березневого і червневого котирувань які використовуватимуться 2 березня для обчислення ціни ф'ючерсу з постійним строком до виділення рівним 100 дням виявляться наступними у міру нашого руху в часі найближчий контракт важить все менше і менше а вага наступного за ним контракту пропорційно зростає коли термін до виділення червневого контракту стане рівним 100 дням ціна безстрокових ф'ючерсів буде просто дорівнює котируванню червневого контракту подальші ціни безстрокових ф'ючерсів грунтуватимуться на усереднюванні зважених цін червневого і вересневого контрактів в такий спосіб буде побудована одна безперервна цінова серія безстрокові цінові серії усувають проблему значних цінових розривів в точках заміни контрактів і є значним поліпшенням в порівнянні з ціновими серіями найближчих ф'ючерсних контрактів проте в цього типа цінових серій великі недоліки спершу потрібний підкреслити що ніхто не може торгувати безстроковими ф'ючерсами оскільки вони не відповідають какомуто реальному контракту ще серйозніший недолік таких серій полягає в тому що вони не здатні відображати ефект виділення часу який присутній в реальних ф'ючерсних контрактах цей недолік може привести до значних спотворень зокрема на товарних ринках з високими витратами по транспортуванню і зберіганню товару аби проілюструвати цей пункт розглянемо гіпотетичну ситуацію в якої ціни спотрынка на золото залишаються стабільними на рівні зразковий $400 за тройську унцію впродовж періоду в один рік тоді як ф'ючерси зберігають постійну премію в 1 0% за кожні два місяці при таких припущеннях ф'ючерси випробовуватимуть постійний низхідний тренд знижуючись в 686 частину 4 торгівельні системи і вимір ефективності торговлицене на $24 60 за унцию* ($2460 на контракт) протягом року (еквівалент премій за витрати по