ринку золота вже приведений в цій главі раніше (коливання ціни спотрынка поблизу $400 і премію в ціні наступного контракту по відношенню до найближчого рівну 1 0% за кожні два місяці) трейдер купуючи ф'ючерсний контракт за рік до його виділення заплатить приблизно $424 60 (1 016 х $400 = $424 60) ціна спотрынка вагатиметься поблизу $400 як вже можна було бачити ціна 60дневных безстрокових ф'ючерсів весь рік знаходитиметься поблизу $404 (1 01 х $400) на графіці найближчих ф'ючерсних контрактів побачимо горизонтальний коридор усередині якого будуть спостерігатися нис глава 19 вибір найкращих ф'ючерсних цінових рядів 693ходящие тренди малого порядку (що відображають поступове зменшення премії за витрати по транспортуванню у міру наближення до виділення кожного контракту) переміжні підвищувальними розривами в моменти зміни контрактів таким чином графік цін спотрынка безстрокові ф'ючерси і найближчі ф'ючерсні контракти матимуть на увазі що довга позиція привела б до беззбиткової торгівлі за рік в реальності проте покупець ф'ючерсного контракту платить $424 60 за контракт який врешті-решт витікає при ціні в $400 00 таким чином з точки зору реальної торгівлі ринок стає свідком низхідного тренду єдиним графіком що відображає пониження ринку (і реальну втрату грошей) з яким би насправді зіткнувся трейдер є графік безперервних фьючерсовя часто стикався з коментарями і статтями біржових «експертів» що закликають до використання безстрокових ф'ючерсів замість безперервних ради уникнення спотворень всі з точністю до навпаки чи вибирають подібні «експерти» безстрокові серії по наївності або виходячи з особистого інтересу (будучи продавцями даних відповідного типа) в будь-якому разі вони просто не мають рацію і це — не питання думки якщо у вас є деякі сумніви спробуйте погоджувати коливання реального торгівельного рахунку тими які б малися на увазі безстроковими ф'ючерсними серіями вам не буде потрібно багато часу аби розвіяти сумніви чи є какието недоліки в безперервних ф'ючерсів звичайно вірогідно це краще вирішення проблем зв'язаних серій але не бездоганна відповідь бездоганної альтернативи просто не існує один з потенційних недоліків який є наслідком того факту що безперервні ф'ючерси відображають точно лише коливання цін а не цінові рівні полягає в тому що безперервні ф'ючерси не можуть використовуватися для процентних обчислень ця ситуація проте без зусиль може бути виправлена якщо система вимагає обчислення процентних змін використовуйте безперервні ф'ючерси для обчислення абсолютної зміни цін і найближчі ф'ючерси як дільника крім того існує деяка неминуча довільність пов'язана з побудовою безперервних серій оскільки необхідно вирішувати які використовувати контракти і на яких дні повинні доводитися заміни проте насправді це — не проблема оскільки такий вибір просто відображатиме контракти і дати їх замін використані в реальній торгівлі більш того ця довільність властива всім ціновим серіям які ми обговорювали і нарешті на деяких ринках