інвестиційних компаній можуть продаватися і купуватися на фондових біржах 75согласно законодавству практично всіх розвинених країн підприємство колективного інвестування в коштовні папери инвестицион­ные трасти закриті або відкриті інвестиційні фонди і инвести­ционные компанії повинно отримати в комісії з коштовних паперів або аналогічному їй державному органі дозвіл на осуществ­ление інвестиційної діяльності тобто вказаний вид фінансової діяльності є ліцензійним дозвіл на здійснення інвестиційній діяльності видається інвестиційному трасту і інвестиційному фонду в разі затвердження комісією з коштовних паперів пропозиції про інвестиційного керівника правил траста або фонду а також вибору депозитарію інвестиційної компанії видається дозвіл лише в тому разі якщо вирішуючий державний орган ствердить засновницькі документи компанії і вибір депозитарію (23) у видачі дозволу на здійснення діяльності по коллектив­ному інвестуванню може бути відмовлено в випадках якщо керівники компанії інвестиційної компанії або депозитарію що управляє не мають доброчесної репутації або не володіють досвідом і знаннями необхідними для виконання завдань що покладаються на них зазвичай в таких випадках під "керівниками" розуміються фізичні особи які через закон або засновницьких документів мають право представляти компанію що управляє або інвестиційну або депозитарій і які фактично визначають політику останніх законодавство зарубіжних країн зазвичай забороняє аби компанія є інвестиційним керівником і депозитарій були поєднані в одній особі крім того як для компанії що управляє так і для інвестиційної компанії здійснювані ними види діяльності мають бути винятковими видами предпринима­тельской діяльності (24) це означає що компанія — керівник не може здійснювати жодні інші види діяльності а инвести­ционная компанія не може займатися нічим окрім діяльності по колективному інвестуванню в коштовні папери до поведінки інвестиційних трастів фондів і компаній держава пред'являє підвищені вимоги зокрема законо­дательство зазвичай містить безліч обмежень що стосуються того в які коштовні папери і в яких межах вони можуть вкладати свої засоби в яких межах допускається вкладення засобів не в коштовні папери а також заборони на використання мобілізованих грошових коштів як кредитні ресурси інвестиційні трасти фонди і компанії повинні двічі в рік публікувати відомості про результати х фінансової діяльності і двічі в місяць публікувати ціни на інвестиційні сертифікати двічі в місяць незалежні аудитори повинні перевіряти чи відповідають вкладення в коштовні папери умовам які відбиті в засновницьких документах або правилах і наскільки правдиво робиться підрахунок вартості засобів інвестиційного траста фонду або компанії депозитарії зберігаючі і обслуговуючі засоби таких трастів фондів і компаній мають бути доступними для суспільного контролю 76посредники (intermediaries) стосовно ринку коштовних паперів під посередниками зазвичай маються на увазі такі фінансові організації які надають в процесі взаємодії з коштовними паперами посередницькі послуги на вказаному ринку існує три основні види посередницьких послуг брокерські ділерські і послуги із здійснення підписки відповідно цьому розрізняють три види посередників брокери ділери і андеррайтеры (підписчики)